8月21日，由全球共享金融100人論壇、《當(dāng)代金融家》雜志聯(lián)合主辦的“中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在北京國(guó)家會(huì)議中心舉辦。中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)、全球共享金融100人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)主任姚余棟出席并發(fā)表演講。

姚余棟認(rèn)為，區(qū)塊鏈目前演化為兩個(gè)層次，一個(gè)是類似于比特幣為代表的，另外一個(gè)是比特幣背后的機(jī)制，就是區(qū)塊鏈作為底層協(xié)議。2008年開(kāi)始，從有區(qū)塊鏈這個(gè)問(wèn)題到今天，可能要到2018年以后它的應(yīng)用就會(huì)相對(duì)成熟。所以我覺(jué)得它是一個(gè)急不得的事情，可能演化速度會(huì)快，但是也不會(huì)快那么多。

姚余棟指出，這次新公布的世界經(jīng)濟(jì)論壇的區(qū)塊鏈報(bào)告顯示，國(guó)外注冊(cè)區(qū)塊鏈專利已經(jīng)達(dá)到2500件，而中國(guó)國(guó)內(nèi)屈指可數(shù)，所以不排除未來(lái)在國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，姚余棟再次以個(gè)人名義呼吁我們的國(guó)家、我們的金融業(yè)急需造就中國(guó)版的R3，同時(shí)不斷的注冊(cè)自己的專利壁壘。

以下為發(fā)言全文：

姚余棟：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位專家，各位媒體朋友們，我想跟大家分享一些感受。

首先我想說(shuō)區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈目前演化為兩個(gè)層次，一個(gè)是類似于比特幣為代表的，另外一個(gè)是比特幣背后的機(jī)制，就是區(qū)塊鏈作為底層協(xié)議。比特幣現(xiàn)在已經(jīng)成為一個(gè)全球的現(xiàn)象，我們?cè)趺纯创@樣一個(gè)現(xiàn)象？首先，它在支付上基本是成功的，但是能不能作為未來(lái)的貨幣是有爭(zhēng)議的。

我提出一個(gè)新的想法，叫比特幣的困境。我們有團(tuán)隊(duì)近期提出了貨幣需求的新理論，貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)，交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、流動(dòng)性動(dòng)機(jī)。我們把交易需求做了模擬，貨幣需求是交易主體數(shù)目的平方，或者一個(gè)經(jīng)濟(jì)總量的平方，這是一個(gè)平方的關(guān)系。如果我們把這樣一個(gè)理論用到比特幣上，就會(huì)出現(xiàn)比特幣困境，比特幣或類似的一個(gè)貨幣，就是數(shù)字資產(chǎn)，如果不設(shè)定限額，它如果是被廣泛使用的話，就會(huì)迅速升值，因?yàn)槭褂玫娜嗽蕉嗍荖的平方，于是需求量會(huì)爆增，于是就會(huì)出現(xiàn)囤積。大家看看比特幣的網(wǎng)站上，10分鐘一個(gè)區(qū)塊少得驚人，它就是一個(gè)跨境的劃轉(zhuǎn)而已，就是囤積效應(yīng)，囤積以后它就不能滿足人們的交易需求。所以這就是一個(gè)比特幣困境，如果不設(shè)限額，誰(shuí)相信比特幣呢？它有沒(méi)有央行的信用呢？它做不到。所以類似的比特幣困境阻礙了將來(lái)這樣一個(gè)數(shù)字資產(chǎn)，或者在有些地方叫貨幣的話，它很難滿足人類的交易需求。這是我們應(yīng)用我們新的理論的判斷。

2008年開(kāi)始，從有區(qū)塊鏈這個(gè)問(wèn)題到今天，可能要到2018年以后它的應(yīng)用就會(huì)相對(duì)成熟。所以我覺(jué)得它是一個(gè)急不得的事情，可能演化速度會(huì)快，但是也不會(huì)快那么多。

我們?cè)趺疵鎸?duì)區(qū)塊鏈這樣一個(gè)問(wèn)題呢？我想用哲學(xué)的想法，假如說(shuō)我們的假設(shè)區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)技術(shù)革命，我們?cè)跈z驗(yàn)這個(gè)假設(shè)的時(shí)候有兩種錯(cuò)誤，第一類錯(cuò)誤，它確實(shí)是個(gè)技術(shù)組合，我們判斷的時(shí)候就以為它是泡沫，這是第一類錯(cuò)誤。

第二類錯(cuò)誤，假如區(qū)塊鏈假設(shè)是假的，不是技術(shù)革命，結(jié)果我們判斷成是技術(shù)革命，關(guān)鍵是你在檢驗(yàn)的時(shí)候，我們都避免不了兩種錯(cuò)誤，關(guān)鍵是找到平衡點(diǎn)，關(guān)鍵是兩種的代價(jià)。第一種代價(jià)，如果它真是一個(gè)技術(shù)革命，可能正如很多專家說(shuō)的，將來(lái)可能是顛覆性的，或者是像最新的世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)的區(qū)塊鏈的報(bào)告，不是走到邊緣，而是走到金融的臺(tái)中央的話，如果是真的，但是我們認(rèn)為是泡沫，結(jié)果我們就是不行動(dòng)，于是就會(huì)可能錯(cuò)失技術(shù)革命。這個(gè)代價(jià)是很沉重的，可能是生與互聯(lián)網(wǎng)死于區(qū)塊鏈。

第二種錯(cuò)誤，假如就不是個(gè)革命，我們認(rèn)為它是一個(gè)革命，它是泡沫我們以為是個(gè)革命，我們做了很多的努力，可能創(chuàng)業(yè)投了很多錢，最后竹籃打水一場(chǎng)空，這個(gè)代價(jià)是付出了很多的成本，哪個(gè)代價(jià)更大呢？可能第一種代價(jià)更高，所以在這種情況下，它的策略應(yīng)該是密切跟蹤，就是一定要緊密跟進(jìn)，不行動(dòng)可能代價(jià)比行動(dòng)的代價(jià)更大，在這種情況下就要行動(dòng)，而行動(dòng)不是急沖沖的沖進(jìn)去，而是緊密的跟蹤，我們要根據(jù)最新的情況更新，你不能以為是技術(shù)革命，或者是泡沫，你就不動(dòng)了，我們要隨時(shí)跟進(jìn)，根據(jù)它的案例來(lái)發(fā)現(xiàn)，或者根據(jù)最新的研究成果，包括這次大會(huì)上很多的專家或者企業(yè)家，或者行業(yè)的研討，來(lái)更新自己的信念，更新自己的判斷，這就是它的一個(gè)哲學(xué)。

第四點(diǎn)，大家看看互聯(lián)網(wǎng)金融我們中國(guó)在整治，現(xiàn)在有些技術(shù)已經(jīng)搞區(qū)塊鏈技術(shù)了，我們有電報(bào)金融、電子金融、互聯(lián)網(wǎng)金融，以后要區(qū)塊鏈金融。技術(shù)手段是不可預(yù)期的，我與楊濤博士我們兩個(gè)提出的，這是共享金融，共享金融是什么呢？就是在我們看來(lái)，共享金融是從共享經(jīng)濟(jì)演化的一種商業(yè)模式，它是去中介的，但不一定是去中心的商業(yè)模式。因?yàn)橹薪橥械赖嘛L(fēng)險(xiǎn)，但是中介也有好處。這時(shí)候共享金融在演化的時(shí)候，往往跟互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，在開(kāi)始進(jìn)入的時(shí)候容易商業(yè)模式走偏，它是一個(gè)很好的商業(yè)機(jī)會(huì)，時(shí)機(jī)也很重要，切入得給早，可能模式就走偏了，過(guò)晚可能就沒(méi)有機(jī)會(huì)了，所以切入時(shí)機(jī)的把握是很重要的。

我們進(jìn)去以前對(duì)歷史的教訓(xùn)，創(chuàng)新的教育，我們提出四個(gè)底限，共享金融包括區(qū)塊鏈，如果演化成區(qū)塊鏈涉及金融的底限，這些底限是不能碰的，碰了以后往往形成你的商業(yè)模式走偏，將來(lái)再矯正的話代價(jià)比較大。第一不能搞資金池，因?yàn)榻鉀Q不了錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，你沒(méi)有對(duì)接到現(xiàn)代金融體系的貨幣市場(chǎng)，沒(méi)法處理流動(dòng)性的問(wèn)題。第二，不能做擔(dān)保，因?yàn)閰^(qū)塊鏈金融沒(méi)有資本金，你吸收不了信貸損失，信貸損失在全球來(lái)說(shuō)4%到5%的壞賬率。第三，不能搞非法集資。第四，區(qū)塊鏈往往容易忽略的，人人都可以做區(qū)塊鏈，它是個(gè)終端，有個(gè)計(jì)算機(jī)就可以，不能涉及洗錢，這個(gè)容易忽視。瑞波幣Ripple在全球擴(kuò)展開(kāi)始是比較成功的，但是最近被美國(guó)的監(jiān)管部門罰款了，問(wèn)題出在個(gè)人終端部分，如何能夠保證不洗錢呢？這是做不到的。所以瑞波幣是斷臂求生，把個(gè)人終端全部砍掉。所以反洗錢也是一個(gè)底限。

我們?cè)谶M(jìn)入金融里，跟別的商業(yè)領(lǐng)域里是不一樣的，金融不是法無(wú)禁止就可為的領(lǐng)域，它是有限制的、有底限的。

最后一點(diǎn)，我們國(guó)家如果網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值是屬于參與者的平方，貨幣消耗量也是參與者的平方，我們將來(lái)最有希望的，就是在區(qū)塊鏈上形成一個(gè)大國(guó)，成為一個(gè)像互聯(lián)網(wǎng)金融在全球領(lǐng)先的，在區(qū)塊鏈上又使我們整個(gè)金融領(lǐng)域在全球會(huì)有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，而這個(gè)里面就需要考慮的，主要還是盡早行動(dòng)，包括對(duì)專利的及時(shí)建立。

這次新公布的世界經(jīng)濟(jì)論壇的區(qū)塊鏈報(bào)告顯示，國(guó)外注冊(cè)區(qū)塊鏈專利已經(jīng)達(dá)到2500件，而中國(guó)國(guó)內(nèi)屈指可數(shù)，所以不排除未來(lái)在國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)性。我們?cè)诘讓訁f(xié)議，在稍微有所開(kāi)發(fā)的時(shí)候，要抓緊鑄造專利，保護(hù)自己。這個(gè)專利怎么來(lái)？它是個(gè)開(kāi)元性的、是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)型的，是不能閉門造車的，它需要一個(gè)聯(lián)盟，所以我再次以個(gè)人名義呼吁，我們國(guó)家，我們的金融業(yè)急需造就中國(guó)版的R3，同時(shí)不斷的注冊(cè)自己的專利壁壘，我相信我們的區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)，都屬于共享金融，而我們的共享金融就如我們的共享經(jīng)濟(jì)一樣，能夠在全球領(lǐng)先，能夠幫助我們實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)！最后預(yù)祝本次大會(huì)圓滿成功，謝謝大家！